비트코인 LST와 바빌론 프로토콜 — BTC 스테이킹 수익화의 원리
코인크래프트 리서치팀
핵심 Web3 이슈를 중립적으로 정리합니다.
비트코인은 스테이킹이 안 된다. 이더리움처럼 PoS(지분증명) 방식이 아니라 PoW(작업증명) 방식이기 때문이다. 그런데 2024~2026년 사이 "비트코인으로 스테이킹 수익을 낸다"는 프로젝트들이 등장했다. 어떻게 가능한가? 바빌론 프로토콜과 비트코인 LST의 원리를 분해해보자.
LST (Liquid Staking Token): 스테이킹된 자산을 대표하는 토큰. 스테이킹하면서도 유동성 확보 가능
바빌론 (Babylon): BTC를 PoS 체인 보안에 활용하는 프로토콜 — BTC는 이동 없이 비트코인 네트워크에서 잠금
비트코인이 왜 원래 스테이킹이 안 되는가
스테이킹의 핵심은 슬래싱(Slashing)이다. PoS 체인에서 검증자가 부정직하게 행동하면 담보로 맡긴 자산 일부를 몰수한다. 이 "몰수 가능성"이 정직하게 행동하도록 유도하는 경제적 인센티브다.
비트코인은 UTXO 모델을 사용하고, 스크립트 기능이 이더리움의 스마트컨트랙트보다 제한적이다. 슬래싱 로직을 BTC 네이티브로 구현하는 것이 기술적으로 어려웠다. 바빌론이 이 문제를 처음으로 BTC 레이어에서 직접 해결했다.
바빌론 프로토콜 — 어떻게 BTC를 스테이킹하는가
바빌론의 핵심 혁신은 비트코인 스크립트 내에서 타임락 + 슬래싱 조건을 구현한 것이다. BTC가 다른 체인으로 이동하지 않는다. 비트코인 네트워크 위에서 직접 잠긴다.
1. 사용자가 BTC를 바빌론 스테이킹 스크립트로 전송 (BTC 체인 내 잠금)
2. 해당 BTC가 연결된 PoS 체인의 검증자로 등록됨
3. 검증자가 정직하게 행동 → 스테이킹 보상 수취
4. 검증자가 이중서명 시 → BTC 슬래싱 실행
5. 스테이킹 해제 시: 타임락 만료 후 BTC 반환
핵심은 "BTC가 이동하지 않는다"는 점이다. 커스터디(수탁) 없이 비트코인 네트워크 위에서 직접 잠기고, 그 잠금이 다른 체인의 보안 담보가 된다. 이것을 비트코인 공유 보안(Bitcoin Shared Security)이라고 한다.
| 구분 | 기존 BTC 보유 | 바빌론 스테이킹 | wBTC (래핑) |
|---|---|---|---|
| BTC 이동 | 없음 | 없음 (BTC 체인 잠금) | 커스터디로 이동 |
| 수익 발생 | 없음 | 스테이킹 보상 | DeFi 활용 가능 |
| 커스터디 위험 | 없음 | 없음 | 있음 (발행사 위험) |
비트코인 LST — 스테이킹하면서 유동성 확보
바빌론에 BTC를 스테이킹하면 BTC가 잠긴다. 잠겨 있는 동안 유동성이 없다. 이 문제를 해결하는 것이 비트코인 LST(Liquid Staking Token)다.
이더리움 stETH(Lido)와 같은 구조다. BTC를 스테이킹하면 그에 상응하는 LST(예: pumpBTC, LBTC)를 받는다. 이 LST는 DeFi에서 담보로 쓰거나, 거래하거나, 추가 수익을 낼 수 있다.
바빌론에 BTC 잠금
스테이킹 보상 수취
BTC에 상응하는 LST 수령
유동성 확보
LST로 추가 DeFi 수익
이중 수익 구조
주요 BTC LST 프로토콜
| 프로토콜 | 토큰 | 특징 |
|---|---|---|
| Lombard Finance | LBTC | 바빌론 기반, 이더리움 DeFi 연계 |
| pumpBTC | pumpBTC | 멀티체인 지원, 빠른 성장 |
| SolvBTC | SolvBTC.BERA | Berachain 연계, 수익 최적화 |
1. 슬래싱 위험 — 검증자가 이중서명 시 BTC 일부 몰수. 신뢰할 수 있는 검증자 선택 필수
2. 스마트컨트랙트 위험 — LST 프로토콜의 코드 취약점
3. 언번들링 위험 — LST가 BTC 가격에서 이탈(depeg)할 수 있음
바빌론 = BTC 이동 없이 PoS 체인 보안 담보 제공
BTC LST = 잠긴 BTC의 유동성 확보 + 추가 DeFi 수익
전체 구조 = BTC 보안 담보 수익 + LST DeFi 수익 이중 구조
2026년 현재 바빌론 TVL은 급성장 중. 하지만 새로운 기술인 만큼 검증 기간이 필요하다.