“The Evolution of the Early Crypto Industry into the Global Digital Asset Economy”
초기 암호화폐 산업의 진화와 글로벌 디지털 자산 경제로의 전환
Thank you for being here today.
오늘 이 자리에 함께해 주셔서 감사합니다.
I’m delighted to see you all.
여러분 모두를 이렇게 만나 뵙게 되어 정말 기쁩니다.
The subject of my speech today is the evolution of the early crypto industry into the modern global digital asset economy.
오늘 제 연설의 주제는 “초기 암호화폐 산업이 어떻게 현대의 글로벌 디지털 자산 경제로 발전했는가”입니다.
There’s no better place to deliver this speech than Washington, D.C., in the year 2025.
2025년 현재, 이 연설을 하기엔 워싱턴 D.C.보다 더 적합한 곳은 없을 것입니다.
This city has been instrumental in catapulting the early crypto industry into a global digital asset economy.
이 도시는 초기 암호화폐 산업을 글로벌 디지털 자산 경제로 도약시킨 핵심 무대였습니다.
Most of the ideas that were developed by libertarians, cypherpunks, crypto entrepreneurs, and dreamers have been legitimized, institutionalized, and commercialized.
자유주의자, 사이퍼펑크, 암호화폐 창업자, 그리고 이상주의자들이 만들어낸 아이디어들이 이제는 정당화되고, 제도화되며, 상업화되었습니다.
Today, a new consensus is forming globally.
오늘날 우리는 전 세계적으로 새로운 합의가 형성되는 것을 보고 있습니다.
There is a shared understanding emerging across the industry, and I’m excited to share it with you.
산업 전반에 공통된 인식이 생겨나고 있으며, 저는 그 이야기를 여러분과 나누고 싶습니다.
1. Digital Commodity and Scarcity — 디지털 상품과 희소성
The first great idea was the digital commodity — an asset without an issuer.
첫 번째 위대한 아이디어는 “발행자가 없는 자산”, 즉 디지털 상품이었습니다.
That was Satoshi’s dream: peer-to-peer cash, something you could own through private keys and transfer without permission.
그것이 바로 사토시의 꿈이었습니다 — 개인 키로 직접 소유하고, 누구의 허락도 없이 전송할 수 있는 P2P 화폐 말입니다.
Something that existed apart from banks, corporations, or governments.
은행, 기업, 정부로부터 독립된 존재였죠.
But beyond digital commodity came the idea of digital scarcity.
하지만 단순한 디지털 상품을 넘어 ‘디지털 희소성’이라는 개념이 등장했습니다.
Satoshi didn’t just make something predictable — he made it absolutely scarce by limiting supply to 21 million Bitcoin.
사토시는 단순히 예측 가능한 화폐를 만든 것이 아니라, 공급량을 2,100만 개로 제한함으로써 절대적인 희소성을 만들었습니다.
That choice turned Bitcoin into the first globally accepted digital scarcity.
그 결정이 비트코인을 세계 최초의 ‘글로벌 디지털 희소 자산’으로 만들었습니다.
The killer use case of digital scarcity turned out to be digital capital — the preservation of economic energy over time.
이 디지털 희소성의 핵심 활용처는 바로 ‘디지털 자본’, 즉 시간의 흐름 속에서도 경제적 에너지를 보존하는 능력이었습니다.
2. Digital Property and Global Ownership — 디지털 자산과 글로벌 소유권
Another powerful idea was self-custody, which implies digital property.
또 다른 강력한 개념은 ‘자기 보관(Self-custody)’이었으며, 이는 곧 ‘디지털 자산’이라는 개념으로 이어졌습니다.
Beethoven’s Fifth Symphony is digital information — it can be copied infinitely.
베토벤의 5번 교향곡은 단순한 디지털 정보로, 무한히 복제할 수 있습니다.
But when ownership can be conveyed through private keys, it becomes property.
하지만 개인 키로 소유권을 증명할 수 있을 때, 그것은 단순한 정보가 아닌 ‘자산’이 됩니다.
This gave rise to the concept of absolute, inalienable property rights.
이로써 절대적이고 침해 불가능한 소유권 개념이 등장했습니다.
Because assets could be moved globally without censorship, it also gave us global property rights.
또한 자산을 전 세계 어디로든 검열 없이 이동할 수 있게 되면서, ‘글로벌 소유권’이라는 새로운 개념이 생겨났습니다.
3. Tokenization and Stablecoins — 토큰화와 스테이블코인
Then came stablecoins — tokenized versions of fiat currencies.
그다음 등장한 것이 스테이블코인이었습니다 — 법정화폐를 토큰화한 형태의 화폐입니다.
Some succeeded, some failed spectacularly, like Terra/Luna.
어떤 것은 성공했고, 어떤 것은 테라 루나처럼 spectacular하게 실패했죠.
But the idea endured: frictionless global money transfer between billions of smartphones.
그러나 ‘수십억 대의 스마트폰 사이에서 자유롭게 돈을 이동시킨다’는 그 핵심 아이디어는 살아남았습니다.
Then came tokenized brands, NFTs, and membership tokens — blending culture and ownership.
그 뒤에는 브랜드, NFT, 멤버십 토큰 등이 등장하며 문화와 소유권이 결합되었습니다.
4. From Wild West to Legitimacy — 와일드웨스트에서 제도권으로
For years, the crypto industry lacked legitimacy, adult supervision, and capital.
수년 동안 암호화폐 산업에는 합법성도, 감독도, 자본도 없었습니다.
It was the Wild West — extreme leverage, chaos, and no oversight.
그야말로 ‘와일드 웨스트’였죠 — 과도한 레버리지, 무질서, 그리고 통제 부재.
When MicroStrategy bought $250 million of Bitcoin, it was the first significant public-company investment.
마이크로스트래티지가 2억 5천만 달러어치의 비트코인을 매수했을 때, 그것은 최초의 대규모 상장사 투자였습니다.
Before that, there was no real capital, only experiments.
그 전까지는 진짜 자본이 아니라 실험뿐이었습니다.
It took 10 years to approve a single Bitcoin ETF.
비트코인 ETF 하나 승인받는 데에만 10년이 걸렸습니다.
The establishment dragged its feet every step of the way.
기성 금융권은 매 단계마다 발목을 잡았죠.
5. The Turning Point – November 5, 2024 — 전환점: 2024년 11월 5일
Then came the inflection point: November 5, 2024 — the red sweep.
그리고 전환점이 찾아왔습니다. 2024년 11월 5일, ‘레드 스윕(red sweep)’이 일어난 날입니다.
The new administration brought supportive leadership across all financial agencies.
새로운 행정부는 모든 금융 기관에서 디지털 자산에 우호적인 리더십을 세웠습니다.
Now corporations, banks, municipalities, and capital markets are integrating into the digital asset economy.
이제 기업, 은행, 지방정부, 자본시장 모두가 디지털 자산 경제에 통합되고 있습니다.
We’ve entered the era of institutional adoption and commercialization.
우리는 제도권 수용과 상업화의 시대로 들어섰습니다.
6. The Rise of Treasury Companies — 기업 재무에 비트코인을 넣다
MicroStrategy was the first to put Bitcoin on its balance sheet.
마이크로스트래티지는 최초로 비트코인을 재무제표에 포함시킨 회사였습니다.
Now there are over 185 Bitcoin treasury companies.
이제 185개 이상의 기업이 비트코인을 보유하고 있습니다.
A similar pattern is emerging for Ethereum treasury companies.
이더리움 역시 같은 흐름을 보이고 있습니다.
Foundations are transforming into public companies with governance and accountability.
비영리 재단들은 이제 이사회와 책임 구조를 갖춘 상장사로 변모하고 있습니다.
7. Bitcoin as Digital Capital — 비트코인, 디지털 자본의 탄생
Bitcoin has emerged as digital capital — secured by energy and governed by physics.
비트코인은 에너지로 보안되고 물리 법칙으로 지배되는 ‘디지털 자본’으로 부상했습니다.
It’s the hardest, most tamper-resistant foundation for global wealth.
이는 전 세계 부의 기반 중 가장 강력하고 변조 불가능한 형태입니다.
The killer application of Bitcoin is digital credit — financial instruments backed by digital capital.
비트코인의 궁극적인 활용은 ‘디지털 신용’입니다 — 디지털 자본을 담보로 한 금융 시스템이죠.
This market could reach hundreds of trillions of dollars.
이 시장은 수백조 달러 규모로 성장할 수 있습니다.
8. Tokenization of Everything — 모든 것을 토큰화하라
There’s growing consensus that securities, currencies, brands, and memberships will be tokenized.
이제 증권, 통화, 브랜드, 멤버십 등 거의 모든 것이 토큰화될 것이라는 합의가 형성되고 있습니다.
When legitimate corporations and celebrities issue tokens, they become digital products, not memes.
정당한 기업과 유명 인사가 토큰을 발행할 때, 그것은 단순한 밈이 아니라 ‘디지털 상품’이 됩니다.
A tokenized membership could grant lifetime benefits or exclusive access.
토큰화된 멤버십은 평생 혜택이나 독점적인 접근 권한을 제공할 수 있습니다.
As regulatory clarity emerges, tokenization will explode.
규제가 명확해지면 토큰화는 폭발적으로 확산될 것입니다.
9. A New Economic Architecture — 새로운 경제 구조
The 20th-century financial system was built on bureaucracy; the 21st-century one is built on smart contracts.
20세기의 금융 시스템이 관료제 위에 세워졌다면, 21세기의 시스템은 스마트컨트랙트 위에서 세워지고 있습니다.
Tokenized assets will circulate on proof-of-stake chains, while capital flows on proof-of-work networks.
토큰화된 자산은 지분증명(PoS) 네트워크를 통해 순환하고, 자본은 작업증명(PoW) 네트워크 위에서 흐르게 될 것입니다.
This convergence will redefine finance, commerce, and ownership itself.
이 융합은 금융, 상거래, 그리고 ‘소유’의 개념 자체를 다시 쓸 것입니다.
10. Digital Credit Revolution — 디지털 신용 혁명
The global credit system is broken — banks pay near-zero returns while taxing depositors.
세계의 신용 시스템은 이미 망가졌습니다 — 은행은 거의 이자를 주지 않으면서 예금에 세금만 부과합니다.
Digital credit built on Bitcoin changes that.
비트코인 기반의 디지털 신용은 이를 완전히 바꿉니다.
MicroStrategy’s “Stride” product delivers 12.6% tax-deferred returns.
마이크로스트래티지의 ‘Stride’ 상품은 세금이 이연된 12.6% 수익률을 제공합니다.
The gap between stagnation and abundance is vast — and digital credit can fix it.
정체와 풍요의 격차는 엄청나며, 디지털 신용이 그 간극을 메울 수 있습니다.
11. Billion-Dollar Ideas and Digital Intelligence — 빌리언 달러 아이디어와 디지털 지능
For 20 years, I had only one billion-dollar idea — MicroStrategy software.
저는 20년 동안 단 하나의 10억 달러짜리 아이디어만 있었습니다 — 마이크로스트래티지 소프트웨어였죠.
Then came Bitcoin — the second.
그리고 두 번째 아이디어가 찾아왔습니다. 바로 비트코인이었습니다.
Convertible bonds, digital equity offerings, and now digital credit — the third, fourth, and fifth.
그 후 전환사채, 디지털 주식, 디지털 신용이 연이어 등장했습니다. 세 번째, 네 번째, 다섯 번째 아이디어였습니다.
The people changing the world aren’t working harder — they’re using better technology.
세상을 바꾸는 사람들은 더 열심히 일하는 것이 아니라, 더 나은 기술을 사용하는 사람들입니다.
Use digital intelligence or remain slow and stupid.
디지털 지능을 사용하라, 아니면 느리고 어리석게 남을 것이다.
Use digital capital or remain poor and weak.
디지털 자본을 사용하라, 아니면 가난하고 약하게 남을 것이다.
12. The New Age of Creation — 창조의 새로운 시대
Ask yourself: Can I issue digital credit, create digital products, or design digital currencies?
스스로에게 물어보십시오. 나는 디지털 신용을 발행할 수 있는가? 디지털 상품을 만들 수 있는가? 디지털 화폐를 설계할 수 있는가?
Don’t let skepticism or fear dominate your thinking.
의심이나 두려움이 사고를 지배하게 두지 마십시오.
Cars, electricity, airplanes — all faced fear before transforming civilization.
자동차, 전기, 비행기 — 모두 두려움 속에서 시작해 문명을 바꿨습니다.
Rejecting innovation means choosing to shiver in the dark.
혁신을 거부한다는 것은, 어둠 속에서 떨겠다는 선택과 같습니다.
13. Year One of Institutional Adoption — 제도권 수용의 첫해
We are at the end of year one of institutional adoption of digital assets.
지금 우리는 디지털 자산의 제도권 수용이 시작된 첫 해의 끝자락에 있습니다.
This is like the first year humanity agreed to use alternating current electricity.
이는 인류가 교류 전기를 사용하기로 합의했던 첫해와 같습니다.
Don’t let anyone tell you the industry is mature — it’s just beginning.
누구도 이 산업이 이미 성숙했다고 말하게 두지 마십시오 — 이제 막 시작일 뿐입니다.
Now is the time to build — to empower eight billion people and four hundred million companies.
지금이야말로 80억 인류와 4억 개 기업을 위한 새로운 기반을 세울 때입니다.
Some will reject it, afraid of AI or digital assets. Let them.
어떤 사람들은 AI와 디지털 자산을 두려워하며 거부할 것입니다. 괜찮습니다, 그렇게 두세요.
Their money, power, and influence will inevitably transfer to those who embrace the future.
그들의 돈과 권력, 영향력은 결국 미래를 받아들이는 사람들에게로 이동할 것입니다.
Thank you.
감사합니다.
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