1. 디파이 (DeFi, Decentralized Financial)
1.1 디파이의 정의
어느날 갑자기 이 세상에 은행이 사라졌다고 상상해 보세요. 돈이 필요해서 돈을 빌려야 한다 거나, 돈을 맡기고 이에 대한 이자를 받아야 할 땐 어떻게 해야 할까요? 그리고 다른 나라의 돈으로 환전을 해야 할 때, 우리는 아무것도 하지 못할꺼 에요. 생각만 해도 정말 끔찍하죠.
하지만 이 모든 것을 사람의 개입 없이 소스 코드와 알고리즘이 대신해 준다면 어떨까요? 은행원이나 서류 없이도 누구나 돈을 빌릴 수 있고, 이자를 받을 수 있어요. 그리고 이 모든 거래는 투명하게 공개돼서, 누가 사기를 칠 걱정도 없죠.
암호화폐를 통해 이 모든 것들이 가능한 세상이 왔다면 믿으시겠어요? 하지만 지금 현실로 다가와 있습니다. 디파이(DeFi, Decentralized Finance), 즉 탈중앙화 금융 기술을 통해서요.
디파이는 기존의 은행 시스템처럼 중간에서 돈을 관리하고 통제하는 기관 없이, 블록체인 기술을 이용해 개인과 개인이 직접 금융 거래를 할 수 있도록 하는 혁신적인 방식입니다. 즉, 정부나 기업 등 중앙기관 통제 없이 인터넷 연결만 가능하면 블록체인 기술로 예금, 대출, 보험, 투자 등 다양한 금융 서비스를 제공합니다.
1.2 블록체인이 디파이를 가능하게 한 이유
1.2.1 스마트 계약 (Smart Contracts) 코드
사전에 설정된 조건이 충족되면 자동으로 실행되는 코드, 이를 통해 중개자 없이 신뢰 기반 대출, 상환, 이자 지급 등 복잡한 금융 거래를 자동으로 수행
예) 사용자가 담보를 제공하면 스마트 계약이 이를 검증하고 대출금을 자동으로 지급
1.2.2 탈중앙화 (Decentralization)
블록체인 기술은 분산 원장 기술(DLT)을 기반으로 하여 거래 기록이 여러 노드에 분산되어 저장, 이를 통해 은행, 브로커, 결제 시스템 등 중앙 기관의 개입 없이도 금융 거래가 가능
1.2.3 투명성과 불변성 (Transparency and Immutability)
블록체인 네트워크에 기록된 모든 거래는 누구나 열람할 수 있으며, 한 번 기록된 데이터는 변경할 수 없기 때문에 거래의 신뢰성이 보장
1.2.4 글로벌 접근성 (Global Accessibility)
디파이는 전 세계적으로 인터넷을 통해 누구나 금융 서비스에 접근할 수 있는 방법을 제공
1.3 디파이의 핵심 서비스
1.3.1 랜딩(Lending) 서비스
- 탈중앙화된 대출: 기존 금융 시스템과 달리, 개인정보 조회를 통한 신용평가 없이 누구나 대출을 받을 수 있습니다.
- 자동화와 스마트 계약: 스마트 계약이 대출 조건을 자동으로 실행하며, 이로 인해 대출 과정이 신속하고 투명하게 진행됩니다.
1.3.2 DEX(Decentralized Exchange)
- 완전한 투명성: DEX는 거래 내역을 중앙화된 데이터베이스가 아닌 블록체인에 기록합니다. 이를 통해 거래가 투명하게 공개되며, 누구나 확인할 수 있습니다.
- 중개자 없는 거래: 사용자는 거래소나 은행과 같은 중개자가 없이 암호화폐 개인 지갑(예: 메타마스크)을 통해 거래를 직접 실행할 수 있습니다.
- 유동성과 글로벌 접근성:
- DEX는 유동성 풀(Liquidity Pool)을 사용하여 사용자가 손쉽게 자산을 교환할 수 있도록 지원합니다.
- 중앙화 거래소와 달리 특정 국가나 제도에 제한받지 않습니다.
1.3.3 스테이킹(Staking) 서비스
- 예치와 보상: 사용자는 암호화폐를 스테이킹 플랫폼에 예치하여 블록체인 네트워크의 안정성을 유지하는 데 기여하고, 그 대가로 보상을 받습니다.
- 스테이킹은 블록체인 네트워크(특히, PoS 기반 네트워크)에서 중요한 역할을 합니다.
2. 암호화폐 수도의 핵심, 디파이
2.1 친 암호화폐 정책의 배경
미국의 기축통화 시스템은 경제적으로 미국의 만성적인 무역적자와 깊은 연관이 있습니다. 트리핀의 딜레마로 알려진 이 문제는 세계 경제에 달러 유동성을 공급하기 위해 미국이 지속적으로 달러를 해외로 내보내야 했다는 딜레마를 말합니다. 이러한 구조는 독일, 일본, 중국과 같은 국가들의 제조업 부흥을 가능하게 했습니다. 이들 국가는 달러를 받고 상품을 수출했으며, 다시 그 달러로 공장 운영에 필요한 석유와 미국 국채를 구매하여 달러 유동성을 유지하는 데 기여했습니다. 이 과정을 기반으로 구축된 이른바 페트로달러 시스템은 세계 경제의 안정과 평화를 뒷받침했습니다.
그러나 이 과정에서 미국 제조업은 점차 경쟁력을 잃고 몰락했습니다. 제조업이 쇠퇴하면서 이를 생계로 삼던 백인 중산층과 하층 계층의 삶도 붕괴되기 시작했습니다. 이들의 좌절과 고충을 정확히 파악하고, 이를 정치적 힘으로 결집시킨 인물이 바로 도널드 트럼프입니다. 그는 미국의 제조업 부활을 선언하며 이 운동을 트럼피즘이라는 강력한 흐름으로 발전시켰고, 결국 대통령으로 당선되었습니다.
한편, 미국 기축통화 체제에 큰 위협이 된 사건이 발생합니다. 2012년 시진핑이 중국 주석으로 집권하면서, 중국은 더 이상 미국 국채를 매입하지 않기 시작했습니다. 오히려 기존에 보유하던 국채를 시장에 내다 팔며 미국의 경제적 기반에 도전했습니다. 이를 비유하자면, 도박판에서 돈만 벌고 수수료는 내지 않는 것과 같은 격이었습니다.
게다가 미국 내 셰일가스 혁명이 발생하면서 상황은 크게 바뀌었습니다. 미국은 중동의 에너지에 의존할 필요가 없어졌고, 이는 미국이 중동에서의 영향력을 서서히 축소시키는 계기가 되었습니다. 중동 국가들에게는 황당한 상황이었습니다. 미국이 제안한 페트로달러 시스템 덕분에 경제적 안정을 누렸는데, 미국이 갑작스럽게 발을 빼면서 혼란이 시작된 것입니다.
이 공백을 놓치지 않은 중국은 원유 결제를 위안화로 진행하려는 시도를 본격화했습니다. 이러한 변화는 페트로달러 시대의 종말을 알리는 신호탄이 되었고, 국제 경제의 새로운 질서가 자리 잡기 시작했습니다.
2.2 달러 패권과 디파이
여기서 한 가지 역설이 생깁니다. 전 세계 경제를 원활히 유지하려면 누군가는 미국과 같은 역할을 해야 합니다. 즉, 노동력을 통해 생산된 제품을 지속적으로 구매해 주고, 글로벌 경제에 필요한 유동성을 무한정 공급하는 역할을 맡아야 합니다. 그러나 트럼프 대통령은 미국이 더 이상 무역 적자국으로 남지 않고 무역 흑자국으로 전환하겠다고 선언합니다.
이 선언은 달러 패권 체제에 근본적인 모순을 드러냅니다. 기축통화를 발행하는 국가가 무역 흑자를 유지하려 한다면, 세계 경제의 유동성 공급이 줄어들게 되고, 이는 곧 달러 패권의 약화를 의미합니다. 결국, 각국은 점차 자국의 경제 생존을 우선시하는 ‘각자도생’의 시대로 이동할 수밖에 없습니다. 이러한 흐름이 지속된다면, 결국 달러를 기축통화로 받아들이려는 나라가 점차 사라질 가능성이 커질 것입니다.
그럼에도 불구하고, 트럼프 대통령은 달러 패권을 유지하겠다는 입장을 표명합니다. 그는 미국의 경제적 리더십을 강조하며, 이를 통해 미국이 글로벌 경제의 중심에서 벗어나지 않도록 하겠다는 의지를 보였습니다.
이러한 혼란스러운 상황 속에서 비트코인이 등장합니다. 처음에 트럼프 대통령은 이를 강하게 비난했습니다. 비트코인을 “사기”라고 칭하며, “범죄에 이용될 뿐”이라는 부정적인 견해를 여러 차례 밝혔습니다. 하지만 약 4년 후, 트럼프 대통령의 비트코인에 대한 입장은 극적으로 변화합니다. 그는 SNS를 통해 자신을 “크립토 대통령”으로 선언하며, 미국을 “암호화폐의 수도”로 만들겠다는 포부를 밝힙니다.
트럼프의 세 아들들 역시 월드 리버티 파이낸셜(World Liberty Financial)이라는 암호화폐 회사를 설립하며, 암호화폐 산업에서의 영향력을 넓히는 데 기여합니다. 이 회사의 핵심 사업은 바로 디파이(DeFi)를 통해 암호화폐 시장에 유동성을 공급하는 것이었습니다. 디파이는 기존 금융 시스템이 가진 복잡한 중개 과정을 제거하고, 스마트 계약과 블록체인 기술을 통해 자산을 효율적으로 관리할 수 있는 새로운 패러다임을 제시합니다.
이러한 트렌드는 단순한 우연이 아닙니다. 달러 패권이 약화되고, 각국이 자국 경제를 중심으로 재편성하는 가운데, 디파이는 새로운 금융 생태계의 중심으로 떠오르고 있습니다. 디파이는 유동성 공급, 금융 접근성 확대, 그리고 중앙화된 금융 시스템의 대안을 제공하며, 달러 패권의 공백을 메울 가능성을 제시하고 있습니다.
2.3 디파이 중심의 새로운 금융 시스템
트럼프 대통령이 비트코인의 채굴에 대해 특별히 강조했던 부분은 단순히 암호화폐의 잠재력을 언급한 것이 아니라, 미국의 에너지 산업, 특히 셰일가스 산업과 깊은 연관이 있습니다. 셰일가스는 생산 후 산업 도시나 도심으로 운송해야 하는데, 이 과정에서 발생하는 높은 비용 때문에 가스 가격이 경쟁력을 잃을 위험이 있었습니다. 이런 상황에서 트럼프는 독특하면서도 기발한 아이디어를 제안합니다. 미국이 비트코인의 남은 100만 개를 모두 채굴하겠다고 선언한 것입니다.
비트코인 채굴은 대량의 전기를 소비하는 과정이며, 이 전기를 생산하기 위해 석유와 가스가 필수적입니다. 무엇보다 비트코인 채굴은 어디서나 가능하다는 특성이 있습니다. 트럼프는 이를 활용해 정유업계에 막대한 기회를 제공했으며, 결과적으로 비트코인을 채굴하는 행위는 미국 셰일가스 산업을 강화하는 효과를 가져올 것입니다.
어떻게 보면 전 세계가 비트코인을 구매하고 사용하는 것은 미국 셰일가스를 구매하는 것과 같은 경제적 효과를 창출한다고 볼 수 있죠.
미국은 여기서 한 걸음 더 나아가 스테이블 코인을 장려합니다. 미국 공화당의 폴 라이언 전 하원의장은 스테이블 코인의 보급을 통해 미국의 부채 문제를 해결하겠다고 주장했습니다. 스테이블 코인은 코인 하나의 가격이 1달러에 고정되어 있는 암호화폐를 의미합니다. 이 가격 안정성은 미국 국채를 담보로 하기 때문에 가능합니다.
뿐만 아니라 스테이블 코인은 디파이(탈중앙화 금융)의 중심 축으로 자리 잡고 있습니다. 스테이블 코인은 비트코인이나 이더리움 같은 암호화폐를 구매하거나 대출받는 데 사용되고 그 반대로 비트코인과 이더리움과 같은 암호화폐를 담보로 스테이블 코인을 얻을 수도 있습니다. 또한, 스테이블 코인은 스테이킹을 통해 이자를 받을 수 있는 금융 수단으로 활용됩니다. 이러한 흐름은 스테이블 코인의 수요를 급격히 증가시켜 미국 국채의 수요를 증가시키는 선순환 구조를 형성할 것으로 예상됩니다. 결과적으로, 미국은 제조업을 통해 무역 흑자를 달성하면서도, 동시에 국채를 안정적으로 판매할 수 있는 기가막힌 시스템을 만들어낸 것입니다.
이는 기존의 페트로 달러 체제가 몰락하고, 새로운 크립토 달러 체제가 부상하고 있음을 시사합니다.
앞으로 글로벌 무역 역시 스테이블 코인을 중심으로 운영될 가능성이 높습니다. 스테이블 코인이 암호화폐 생태계의 기반을 형성하면서, 전 세계는 점점 더 미국의 국채와 스테이블 코인에 의존하게 될 것입니다.
3. 유망 디파이 코인 Top 5
3.1 선정 기준
3.1.1. 프로젝트의 기술력과 혁신성
- 디파이 프로젝트가 사용하는 기술과 구현 방식은 성공의 핵심입니다. 스마트 계약의 효율성, 보안성, 그리고 새로운 금융 모델을 제시할 수 있는 혁신적인 기능을 평가합니다. 예를 들어, 자동화된 시장 메이커(AMM)와 같은 혁신적인 기술은 디파이 생태계의 중요한 발전으로 간주됩니다.
3.1.2. 사용자 수와 유동성
- 디파이 프로젝트의 성공은 실제 사용자 수와 플랫폼 내 거래량에 크게 좌우됩니다. 높은 유동성은 자산 교환과 대출을 원활하게 하고, 사용자 경험을 개선합니다. 사용자 기반이 클수록 플랫폼의 신뢰성과 시장에서의 입지가 강화됩니다.
3.1.3. 실질적인 문제 해결 능력
- 프로젝트가 기존 금융 시스템의 문제를 해결하거나, 특정 사용자 집단의 요구를 충족시키는지 평가합니다. 예를 들어, 은행 계좌가 없는 사람들에게 금융 서비스를 제공하거나, 고비용 중개자를 제거하는 솔루션을 제시한다면 높은 점수를 받을 수 있습니다.
3.1.4. 장기적인 시장 잠재력
- 단기적인 인기보다는 장기적으로 시장에서 지속 가능한 성장을 유지할 수 있는 프로젝트가 중요합니다. 네트워크 효과, 기술적 확장성, 그리고 새로운 기능을 추가할 수 있는 유연성이 이 기준에 포함됩니다. 성장 가능성과 실질적인 수익 모델이 프로젝트의 미래 가치를 결정합니다.
3.2. 유망코인 Top5
3.2.1 Aave (AAVE)
- 기술력과 혁신성
- 플래시 론(Flash Loan): 담보 없이도 대출 가능하며, 스마트 컨트랙트를 통해 한 거래 내에서 상환 조건을 충족하지 않으면 트랜잭션이 취소됨.
- 멀티 체인 지원: 이더리움 외에도 다양한 블록체인 네트워크와 호환.
- 사용자 수와 유동성
- 디파이 대출 시장에서 가장 큰 유동성 풀 중 하나.
- 2025년 기준으로 플랫폼에 락업된 총 자산(TVL)이 수십억 달러에 달함.
- 실질적인 문제 해결 능력
- 기존 대출의 복잡성을 간소화하고, 중개기관 없이 즉각적인 대출 서비스를 제공.
- 유동성 공급자들에게 안정적인 수익 창출 기회를 제공.
- 장기적인 시장 잠재력
- 금융 서비스 디지털화의 선두주자로, 지속적인 프로토콜 개선 및 사용자 친화적 인터페이스 도입.
3.2.2 Uniswap (UNI)
- 기술력과 혁신성
- AMM(자동화 마켓 메이커): 전통적인 중앙화 거래소와 달리, 유동성 공급자가 시장 형성을 주도.
- 버전 업그레이드: Uniswap V3에서는 더욱 정밀한 유동성 관리 및 수수료 구조 도입.
- 사용자 수와 유동성
- 가장 많은 사용자를 보유한 탈중앙화 거래소(DEX).
- 일일 거래량이 수억 달러에 달하며, 유동성 공급도 꾸준히 증가.
- 실질적인 문제 해결 능력
- 중개자 없이 누구나 즉각적으로 토큰 교환 가능.
- 유동성 부족 문제를 해결하여 암호화폐 시장의 거래 활성화.
- 장기적인 시장 잠재력
- 디파이의 핵심 인프라로 자리 잡아 다양한 프로젝트들이 Uniswap과 통합.
3.2.3 MakerDAO (MKR)
- 기술력과 혁신성
- MKR은 MakerDAO의 주요 정책(예: DAI의 안정화 수수료, 담보 비율 등)을 결정하는 투표 권한을 부여
- DAI 시스템이 손실을 입을 경우, MKR을 추가 발행하여 부족 자산을 메우는 안정화 장치 역할
- 사용자 수와 유동성
- DAI는 디파이 생태계에서 가장 널리 사용되는 스테이블코인 중 하나.
- MKR의 가치는 DAI 시스템의 성공과 밀접하게 연결되어 있으며, DAI의 널리 사용됨에 따라 MKR의 유동성도 증가합니다.
- 실질적인 문제 해결 능력
- MKR은 담보 부족 시 발행되어 시스템 손실을 메우는 중요한 역할을 합니다.
- MKR은 DAI와 함께 디파이 생태계에서 글로벌 금융 접근성을 확장하고, 암호화폐 시장의 변동성 문제를 완화합니다.
- 장기적인 시장 잠재력
- 중앙화 스테이블코인(USDT, USDC)과 달리 탈중앙화된 구조로 규제 영향을 덜 받음.
- 점진적인 담보 다각화로 시장에서의 입지를 더욱 강화.
3.2.4 Curve Finance (CRV)
- 기술력과 혁신성
- 스테이블코인 교환 최적화: 낮은 슬리피지와 높은 효율성을 제공하는 알고리즘 설계.
- 유동성 제공자가 추가 보상을 받을 수 있는 veCRV 모델 도입.
- 사용자 수와 유동성
- 스테이블코인 유동성 풀에서 가장 큰 시장 점유율을 보유.
- 디파이 생태계의 대규모 스테이블코인 교환 허브 역할.
- 실질적인 문제 해결 능력
- 스테이블코인 간 거래에서 높은 슬리피지와 수수료 문제를 해결.
- 유동성 공급자들에게 추가 수익 기회를 제공.
- 장기적인 시장 잠재력
- 스테이블코인 시장 성장과 함께 Curve의 필요성도 증가.
- 다양한 프로토콜과의 협업을 통해 생태계 확장.
3.2.5 Compound (COMP)
- 기술력과 혁신성
- 이자율 알고리즘: 대출과 예금 금리가 실시간으로 조정되어 유동성을 극대화.
- 자동화된 대출/차입 모델을 통해 사용자가 스스로 자산 관리 가능.
- 사용자 수와 유동성
- 초기 디파이 붐을 이끈 프로젝트 중 하나로, 높은 TVL 유지.
- 다양한 디지털 자산의 대출/예금 서비스를 제공하며 사용자 기반 확대.
- 실질적인 문제 해결 능력
- 금융 서비스 접근성이 부족한 지역에서도 디지털 금융 서비스를 제공.
- 기존 은행 시스템의 복잡한 대출 과정 대체.
- 장기적인 시장 잠재력
- 지속적인 플랫폼 개선과 커뮤니티 중심의 발전 방향 제시.
- 디파이 대출 시장의 표준으로 자리 잡을 가능성.
4. 디파이의 미래
4.1 트럼프 2.0 이후 디파이의 성장 가능성
규제가 완화되면 다음과 같은 효과가 기대됩니다:
- 혁신 가속화: 디파이 프로토콜 개발자와 기업이 더 자유롭게 새로운 서비스와 기능을 구축할 수 있습니다.
- 기관 참여 확대: 규제 장벽이 낮아지면 은행과 같은 전통적인 금융 기관들이 디파이에 진입할 가능성이 높아지고, 이는 디파이의 신뢰성과 유동성을 강화합니다.
- 국제 경쟁력 강화: 미국이 디파이 산업을 적극적으로 육성하면, 글로벌 디지털 금융 경쟁에서 선두를 유지할 수 있습니다.
특히 트럼프 행정부가 암호화폐를 미국 경제 전략의 일부로 포함시킨다면, 디파이는 법적 불확실성에서 벗어나 보다 안정적인 환경에서 성장할 수 있는 기반을 마련하게 될 것입니다.
또한, 스테이블코인은 디파이 생태계에서 거래와 대출, 스테이킹 등 다양한 금융 활동의 중심 역할을 하고 있으며, 트럼프 2기 행정부에는 중요성이 더욱 부각될 가능성이 높습니다.
4.2 디파이와 웹 3.0
웹 3.0과 디파이의 결합은 전통적인 경제 구조를 변화시키고, 새로운 형태의 금융 서비스를 등장시킵니다.
- 소셜 토큰 및 커뮤니티 기반 금융:
웹 3.0에서는 특정 커뮤니티나 개인의 활동을 기반으로 한 소셜 토큰이 발행되고, 디파이 플랫폼에서 이를 거래하거나 스테이킹할 수 있습니다. 이는 창작자와 커뮤니티가 직접 경제적 가치를 창출하고 공유할 수 있는 구조를 만듭니다. - NFT 금융화:
웹 3.0에서 NFT는 디지털 자산의 소유권을 나타냅니다. 디파이는 NFT를 담보로 대출을 제공하거나 거래를 지원하며, 새로운 유형의 금융 서비스를 창출합니다. - 자동화된 금융 도구:
웹 3.0의 AI 및 머신러닝 기술이 디파이와 결합되어, 개인 맞춤형 금융 서비스(예: 최적의 투자 전략, 대출 추천)를 제공할 수 있습니다.
4.3 디파이 시장의 위험 요소
4.3.1. 스마트 계약(Smart Contract) 보안 문제
디파이의 핵심은 스마트 계약에 기반한 자동화된 금융 서비스입니다. 하지만 스마트 계약의 보안 취약점은 디파이 생태계에 심각한 리스크를 초래할 수 있습니다.
- 취약점으로 인한 공격:
스마트 계약의 코드에 존재하는 오류나 취약점을 악용한 해킹 사례가 빈번히 발생합니다. - 코드 복잡성 증가:
디파이 플랫폼이 점점 더 복잡해지면서, 코드의 검증과 보안이 더 어려워지고 있습니다.
4.3.2. 탈중앙화의 취약성: 해킹과 사기 사례
탈중앙화는 디파이의 가장 큰 장점이지만, 동시에 치명적인 약점이 될 수 있습니다.
- 해킹 사례:
디파이 프로토콜의 유동성 풀이나 브릿지(체인 간 자산 이동 시스템)를 대상으로 한 해킹은 수억 달러의 피해를 야기한 사례가 많습니다. 예: 2022년 발생한 Axie Infinity의 Ronin Network 해킹 사건. - 사기 프로젝트:
디파이 프로젝트의 익명성 때문에 사용자를 속이는 사기 프로젝트(이른바 ‘러그 풀’)가 자주 발생합니다. 개발자가 투자금을 모은 뒤 프로젝트를 포기하거나 자금을 탈취하는 방식입니다.
