DEX에서 누군가 당신의 거래를 지켜보고 있다면?
여러분들께서 DEX, 즉 탈중앙화 거래소에서 암호화폐를 사고 있을 때…
누군가 당신의 거래를… 지켜보고 있다면 어떨까요?
그들은 당신이 어떤 암호화폐를 얼마나 사는지,
심지어 가스비를 얼마로 설정했는지도 보고 있습니다.
이 정보는 단순한 데이터가 아닙니다.
이것은 돈이 될 수 있는 기회이기도 하죠.
시장에는 이것으로 수익을 내는 숨은 플레이어가 있습니다.
그것은… MEV.
모르면 당하고, 알면 돈을 버는 – MEV의 세계에 오신 걸 환영합니다.
1. MEV란 무엇인가?
자, 이제 본격적으로 들어가 봅시다.
MEV. 이 단어를 처음 들으셨을 수도 있어요.
MEV는 Maximal Extractable Value, 즉 ‘최대한 추출할 수 있는 가치’ 라는 뜻입니다.
조금 어렵게 느껴질 수도 있으니까, 예를 들어 설명해볼게요.
암호화폐를 거래할 때, 우리는 보통 업비트나 바이낸스 같은 중앙화된 거래소를 떠올리죠.
하지만 최근에는 ‘DEX’, 즉 탈중앙화 거래소(Decentralized Exchange)를 이용하는 사람들이 늘고 있어요.
이 DEX들은 중개자 없이도 거래가 가능한 대신, 모든 거래 내역이 블록체인에 공개돼 있어요.
이게 중요한 포인트입니다.
누가 어떤 거래를 하려고 하는지, 어떤 암호화폐를 얼마나 사려고 하는지… 그 정보가 누구에게나 보입니다.
그리고 이 정보를 활용해 돈을 버는 사람들이 있어요.
바로 MEV를 활용하는 사람들입니다.
블록체인에서는 거래가 순차적으로 처리되는데,
이 순서를 결정할 수 있는 사람—즉 블록을 만드는 사람이나,
그와 협력하는 사람들은 트랜잭션 순서를 자신에게 유리하게 조정할 수 있습니다.
예를 들어, 누군가 암호화폐를 많이 사려고 하는 트랜잭션이 대기 중이라고 해볼게요.
MEV를 노리는 사람은 그걸 보고 똑같은 거래를 먼저 넣습니다.
그리고 가격이 오른 직후에 되팔아서 차익을 챙기죠.
즉, MEV는 트랜잭션 순서 조정이나 멤풀 정보 분석을 통해
‘숨은 기회’를 선점해서 수익을 내는 행위 전체를 말합니다.
참고로, MEV는 원래 Miner Extractable Value, 즉
‘채굴자가 추출할 수 있는 가치’라는 뜻이었어요.
예전에는 블록체인을 채굴하는 사람이 트랜잭션 순서를 정할 수 있었거든요.
하지만 요즘은 이더리움 같은 블록체인이 지분증명(PoS) 방식으로 바뀌면서
이제는 채굴자 대신 밸리데이터(검증자)가 그 역할을 하고 있어요.
그래서 MEV의 M은 ‘Miner’ 대신 ‘Maximal’로 바뀐 겁니다.
MEV는 한편으론 기회 포착이고,
다른 한편으론 사용자의 손해이기도 해요.
이걸로 거래를 가로채거나, 앞뒤로 끼워넣는 식으로 수익을 내는 사람들이 있고,
일반 사용자는 자기도 모르게 비싸게 사고, 싸게 팔면서 손해를 보는 거죠.
그래서 요즘은 MEV를 단순한 수익 수단이 아니라,
블록체인 시스템에서 공정성과 효율성 사이의 균형 문제로 바라보는 시각도 많습니다.
MEV는 탈중앙화된 시스템에서
‘정보가 모두에게 공개되어 있다’는 특성을 이용해
누군가는 수익을, 누군가는 손해를 보게 만드는 구조입니다.
그리고 오늘 우리는 이 MEV의 구조를 하나씩 파헤쳐 보려고 합니다.
2. 대표적인 MEV 전략들
그렇다면, MEV를 노리는 사람들은 도대체 어떤 방식으로 돈을 벌까요?
여기엔 몇 가지 대표적인 전략이 있습니다.
그중에서도 가장 널리 알려진 세 가지, 바로 프론트러닝, 샌드위치 공격, 그리고 백러닝입니다.
2.1. 프론트러닝 (Front-running)
먼저 프론트러닝.
말 그대로, 누군가의 거래보다 앞서서 같은 거래를 미리 해버리는 전략입니다.
예를 들어, 어떤 사용자가 DEX에서 암호화폐 A를 대량으로 구매하려고 하는 트랜잭션이 대기 중이에요.
이 거래가 체결되면 토큰 가격은 올라가겠죠?
MEV 봇은 그걸 미리 감지해서 똑같은 암호화폐를 먼저 매수합니다.
그리고 사용자의 거래로 가격이 올라간 직후, 바로 되팔아서 시세차익을 챙깁니다.
마치 주식 시장에서 누군가 대량 매수하기 전에 몰래 들어가서 같이 사고,
그 사람이 사서 가격이 오르면 미리 팔고 빠지는 거랑 비슷하죠.
물론 이 과정에서 가스비는 더 많이 써야 해요.
하지만 가격 상승폭이 크다면, 가스비를 내고도 수익이 남는 구조가 됩니다.
2.2. 샌드위치 공격 (Sandwich Attack)
프론트러닝보다 더 교묘한 전략도 있습니다.
바로 샌드위치 공격입니다.
이 전략은 한 사용자의 거래 앞뒤로, MEV 봇이 자신의 거래를 끼워 넣는 방식이에요.
앞에서는 미리 매수, 뒤에서는 비싸진 가격에 매도하는 겁니다.
예를 들어, 누군가가 ETH로 암호화폐 A를 대량 구매하려고 해요.
MEV 봇은 먼저 그 앞에서 암호화폐 A를 사둡니다.
사용자의 거래가 체결되면 가격이 오르겠죠?
그러면 바로 뒤에서 그걸 다시 비싸게 팝니다.
결국 사용자 입장에선 비싸게 사고, 더 적게 받는 피해를 보게 되는 거죠.
자기도 모르게 샌드위치처럼 끼인 겁니다.
이 전략은 특히 유동성이 낮고, 슬리피지가 큰 거래에서 자주 발생합니다.
2.3. 백러닝 (Back-running)
세 번째는 백러닝입니다.
앞에 끼는 게 아니라, 뒤에 붙어서 이익을 보는 전략이에요.
사용자의 대량 거래가 체결되면, 토큰 가격이 순간적으로 확 오르거나 떨어지겠죠?
MEV 봇은 그걸 본 뒤에 곧바로 반대 방향 거래를 넣어서 수익을 얻습니다.
이건 샌드위치보단 덜 공격적이지만, 여전히 빠른 대응과 가스비 경쟁이 필요해요.
2.4. 아비트라지 (Exchange Arbitrage)
같은 자산이 서로 다른 거래소에서 가격이 다를 때,
싼 곳에서 사서 비싼 곳에서 파는 전략입니다.
예시:
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업비트에서 비트코인 7천만 원
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바이낸스에선 7천5십만 원
👉 업비트에서 매수 → 바이낸스에서 매도 → 차익 50만 원
조건:
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가격 차이가 일시적이기 때문에 속도가 중요
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수수료, 전송 시간, 환전 리스크 계산도 필수
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고수들은 두 거래소에 미리 자산 나눠 넣고 자산 이동 없이 실행
MEV 전략은 기본적으로 다른 사용자의 거래를 예측하고,
그 앞뒤에 끼어들어 차익을 챙기는 구조입니다.
이 과정에서 가장 중요한 건 두 가지:
정보를 얼마나 빨리 캐치하느냐, 그리고 가스비를 얼마나 잘 활용하느냐예요.
들으면 들을수록… 참 얄밉죠?
근데 이게 바로 현재 블록체인에서 실제로 일어나는 일입니다.
3. 왜 이런 구조가 가능한가?
그럼 이런 MEV 전략이 어떻게 가능할까요?
왜 누군가는 다른 사람의 거래를 보고, 그 앞뒤에 끼워 넣을 수 있는 걸까요?
3.1. 블록체인은 ‘공개된 대기열’을 사용
블록체인에서는 모든 거래가 즉시 체결되는 게 아니라,
‘멤풀(Mempool)’이라는 곳에서 대기합니다.
멤풀은 말 그대로 ‘메모리 풀’—대기 중인 트랜잭션의 풀이에요.
이 안에는 누가 어떤 토큰을 사고, 얼마를 지불하고,
어떤 슬리피지를 허용했는지까지 전부 공개되어 있습니다.
그리고 이 멤풀은… 누구나 볼 수 있어요.
MEV 봇들은 여기에 상주하면서 실시간으로 데이터를 스캔합니다.
3.2. AMM 구조 때문에, 거래가 바로 가격을 변경
DEX는 대부분 AMM(Automated Market Maker), 즉 자동화된 가격 책정 메커니즘을 씁니다.
대표적인 게 Uniswap에서 사용하는 수식이죠.
여기서 x는 토큰 A 수량, y는 ETH 수량.
이 곱 k는 항상 일정하게 유지됩니다.”
그런데 누군가가 ETH로 토큰 A를 대량으로 사게 되면,
x가 줄고, y가 늘어나면서 A의 가격이 비선형적으로 ‘급등’하게 돼요.
MEV 봇은 이걸 역으로 활용합니다.
‘저 거래가 체결되면 가격이 확 오르겠군?’ → 그럼 내가 먼저 사고, 그 사람이 가격을 올려주면 → 난 바로 팔고 나가면 되는 거죠.
3.3. 트랜잭션 순서 조정가능
블록체인에서는 거래 순서가 중요합니다.
누가 먼저 체결되느냐에 따라 손익이 완전히 달라지거든요.
그리고 이 순서는 보통 가스비를 얼마나 높게 설정하느냐에 따라 결정돼요.
MEV 봇들은 경쟁에서 이기기 위해 일부러 높은 가스비를 써서 순서를 조정합니다.
정리하자면, MEV가 가능한 이유는 아주 단순합니다.”
✔️ 모든 거래 정보가 멤풀에서 공개되고
✔️ AMM 구조가 거래 자체로 가격을 바꾸며
✔️ 가스비를 조절해 순서를 조작할 수 있기 때문이죠.
이렇게 해서 MEV는 탄생했고, 지금 이 순간에도
수많은 봇들이 멤풀을 감시하며 거래 사이를 노리고 있습니다.
4. MEV의 피해자, 그리고 구조적 리스크
지금까지 들으신 내용, 어떠셨나요?
MEV, 정말 똑똑한 전략처럼 들리죠.
근데… 이 시스템 속에서 누군가는 반드시 손해를 보고 있을 수밖에 없겠죠?
당신이 DEX에서 토큰을 사려고 할 때,
누군가가 당신 거래보다 앞서서 같은 토큰을 먼저 매수하고,
당신이 가격을 올려준 그 순간에 되팔아버린다면…
당신은 똑같은 돈으로, 원래보다 훨씬 적은 수량의 토큰을 받게 됩니다.
게다가 이건 눈에 잘 안 띄어요.
결과창엔 ‘슬리피지 때문에 그럴 수도 있다’고 나오거든요.
하지만 진짜 이유는,
누군가 당신의 거래를 먼저 보고,
앞뒤로 끼워서 돈을 벌어갔기 때문일 수도 있습니다.
문제는 이게 단순한 개인 피해를 넘어서서,
블록체인 시스템 전체의 효율성과 공정성에 영향을 준다는 점입니다.
4.1. 가스비 경쟁 (Gas Wars)
MEV 봇들끼리 ‘누가 먼저 넣느냐’를 두고
엄청난 가스비 경쟁을 벌이게 됩니다.
이건 전체 네트워크의 혼잡을 유발하고,
일반 사용자들의 거래 수수료까지 높아지게 만들죠.
4.2. 탈중앙화에 대한 위협
블록체인은 본래 누구에게나 열려 있고,
공정한 시스템을 지향합니다.
하지만 MEV는, 정보를 먼저 보는 자와
트랜잭션 순서를 조작할 수 있는 자에게 ‘특권’을 부여하는 구조예요.
4.3. 사용자 신뢰 하락
슬리피지 손해, 거래 실패, 과도한 가스비…
이런 경험이 반복되면 사용자는 DeFi를 떠나게 되죠.
결국 MEV는 단기적으로 소수에게 수익을 주지만,
장기적으로는 시장의 신뢰를 갉아먹을 수도 있는 양날의 검입니다.
MEV는 단순한 테크놀로지가 아닙니다.
이것은 시장에서 누가 기회를 얻고, 누가 비용을 떠안느냐의 이야기입니다.
5. 대응 방법과 생태계 변화
지금까지 이야기한 MEV, 듣기만 해도 좀 얄밉고 무섭죠?
하지만 다행히도, 이런 문제를 해결하려는 다양한 시도들이 이미 생겨나고 있습니다.
5.1. Flashbots: 가스 전쟁을 줄이기 위한 새로운 경로
가장 유명한 대응책 중 하나는 바로 Flashbots입니다.
Flashbots는 MEV를 완전히 없애려는 게 아니라,
더 투명하고 질서 있게 만들기 위한 프로젝트예요.
기존에는 MEV 봇들이 멤풀에서 경쟁적으로 가스비 올려가며 싸웠죠?
그런데 Flashbots는 ‘우린 멤풀 안 볼게. 대신 블록 프로듀서에게 직접 제안할게요.’
라는 방식으로 접근합니다.
이렇게 하면 봇들끼리 가스 전쟁을 벌일 필요 없이,
누가 더 좋은 수익 전략을 설계했는지에 따라 블록에 포함되는 방식으로 바뀌게 됩니다.
실제로 지금 이더리움 메인넷에서 수많은 블록이 MEV-Boost를 통해 생성되고 있어요.
5.2.사용자 보호형 DEX들
MEV를 방어하는 기능을 내장한 DEX들도 등장했습니다.
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CowSwap: 사용자의 거래를 미리 집계해서 묶은 뒤, MEV 봇이 끼어들 틈이 없게 만듭니다.
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Taichi Network: private mempool을 통해 거래 내용을 외부에 숨깁니다.
이런 플랫폼들은 사용자 입장에서 슬리피지 피해를 줄이고,
거래 안정성을 높이기 위한 방향으로 발전하고 있습니다.
5.3. 사용자가 할 수 있는 간단한 방어 전략
꼭 복잡한 기술을 몰라도, 우리가 할 수 있는 것도 있어요.
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슬리피지 제한을 최대한 낮게 설정
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Flashbots RPC 등 Private 거래 전송 사용
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DEX를 이용할 땐 유동성이 충분한 풀에서 거래
MEV는 사라지지 않을 겁니다.
하지만 기술은 늘 균형을 추구해왔고,
지금도 더 나은 공정성, 더 안전한 거래 환경을 위한 시도들이 계속되고 있어요.
그리고 이제, MEV는 단지 ‘남의 거래를 가로채는 기술’이 아니라
누구나 그 구조 안에 공정하게 참여할 수 있는 기회가 되어가고 있습니다.
그 대표적인 예가 바로, 지금 소개할 ZENMEV입니다.
6. ZENMEV 소개
지금까지 우리는 MEV의 구조, 전략, 그리고 그로 인한 문제점까지 살펴봤습니다.
그런데 말이죠… 이런 구조를 이제 일반 사용자도 수익으로 바꿀 수 있다면?
여기 소개할 플랫폼은 ZENMEV입니다.
ZENMEV는 AI 기반 MEV 자동화 플랫폼이에요.
쉽게 말해, 내가 MEV 봇을 만들 줄 몰라도,
ZENMEV에 자산을 예치하기만 하면
자동으로 MEV 기회를 찾아 수익을 창출해주는 시스템입니다.
이런 구조를 ‘MEV Vault’라고 부르기도 해요.
DeFi에서의 이자 농사(Yield Farming)와도 비슷하지만,
핵심은 수익의 원천이 ‘MEV 전략’에 있다는 것입니다.
ZENMEV의 핵심은 ZENBOTS, 즉 AI 기반 MEV 실행 엔진입니다.
이 봇들은 멤풀을 실시간으로 모니터링하고,
가장 수익성 높은 MEV 기회를 감지해
자동으로 거래를 실행합니다.
그럼 실제로 어떻게 사용하는지 한번 같이 볼까요?
Step 1. 사이트 접속 및 지갑 연결
먼저 zenmev.com에 접속합니다.
“Sign Up”을 클릭한 후 계정을 생성하세요. 이메일/이름/패스워드를 입력 후 등록을 완료합니다.
상단 “Assets”탭을 클릭한 후, 우측 상단의 “Connect Wallet”버튼을 클릭하여 Metamask 등 Web3 지갑을 연결하세요.
Step 2. 스테이킹할 자산 선택
ETH, SOL 둘 중 자산을 선택할 수 있어요.
ETH Pool을 선택하는 경우, 아래와 같이 zETH를 구매해줘야 합니다.
Step 3. 예치할 금액 입력 + 승인
Dashboard 탭으로 이동 후 zETH 스테이킹 합니다. (수량 입력 후 “Add Staking” 버튼 클릭)
Step 4. 수익 확인하기
예치가 완료되면, 대시보드에서 내 Vault 잔액과
누적 수익, 현재 APY, 실행된 MEV 트랜잭션 로그까지 확인할 수 있습니다.
Step 5. 출금하기
언제든지 출금도 가능합니다.
다만 Vault에 따라 최소 예치 기간이나 가스비가 발생할 수 있으니 확인은 필수!
수익률은 Vault마다 다르지만,
평균적으로는 연 10~30% 수준의 APY가 보고되기도 했고,
시장 상황이나 MEV 기회에 따라 더 높아질 수도 있습니다.
ZENMEV는 일반 사용자도 MEV 구조에 참여할 수 있게 만든
새로운 형태의 수익 시스템입니다.
이제는 내가 직접 MEV 봇을 코딩하지 않아도,
탈중앙화된 방식으로 수익을 나눌 수 있는 세상이 열린 거죠.
마치… 예전엔 금융기관만 할 수 있었던 차익거래가,
지금은 스마트폰 하나로 누구나 할 수 있게 된 것처럼요.
7. MEV의 미래
MEV, 처음엔 단지 소수 고래들만의 수익 전략이었죠.
하지만 지금은 점점 더 많은 사용자들이,
이 구조를 이해하고,
직접 참여하고,
수익을 나누는 쪽으로 변하고 있습니다.
앞으로 MEV는 더 이상 ‘감춰진 비밀’이 아니라,
블록체인 생태계의 한 축으로 공식화될 가능성이 높습니다.
플래시봇 같은 인프라가 점점 더 널리 보급되고,
ZENMEV처럼 일반 사용자도 접근할 수 있는 플랫폼이 늘어난다면…
MEV는 특정 고수익 집단만의 특권이 아니라,
시장을 더 효율적으로 만들고, 수익을 공정하게 분배하는 도구가 될 수도 있겠죠.
MEV는 ‘좋다 vs 나쁘다’의 문제가 아닙니다.
누군가는 피해를 보지만,
누군가는 그 구조 안에서 새로운 기회를 만들어내죠.
우리는 이제 선택할 수 있습니다.
그저 당하는 입장이 될지,
아니면 그 흐름을 이해하고 직접 참여하는 사람이 될지.
당신의 거래가, 누군가의 수익이 되는 세상.
하지만 이제, 그 수익을 당신이 직접 가져올 차례입니다.
